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 IDW S6标准下的持续经营预测与重组方案

（运用IDW S6评估报告对危机企业进行外部诊断）

 

IDW S6标准规定了持续经营预测和重组方案的专业编制准则，旨在向银行或审计师等外部第三方提供关于企业的专家评估意见。

     全球企业正面临日益严峻的挑战：销售额下滑，而始于汽车行业的不确定性，如今已波及机械和工具制造商以及汽车零售领域。如何带领企业在惊涛骇浪中稳健前行？银行、投资方和审计机构对企业提出了哪些要求？

 

企业该如何应对？需要采取哪些措施？

     当销售额骤降而成本持续增加时，每位企业管理者都面临这样的核心问题：

• 企业未来何去何从？
• 当下必须采取哪些行动？
• 在此特殊时期是否需履行特别的审慎义务？

     德国注册会计师协会（IDW）多年来为此制定了两项标准化工具：依据IDW S6标准编制的持续经营预测和重组方案。IDW S6标准不仅规范了这两类文件的专业编制要求，使其能够向银行、审计机构等外部第三方提供专业的企业评估意见，同时也为管理层提供了指引企业渡过经营困境的实用指南。

     自2012年起，德国法律明确规定：当企业具备持续经营预测且该预测表明公司仍具有可靠的未来发展前景时，资不抵债状态将不构成破产申请理由。

 

IDW S6标准下的持续经营预测是什么？

     IDW S6标准对持续经营预测作出详细规定。该预测被业界称为”重组方案的小型版”。IDW标准为编制持续经营预测和重组方案提供了专业准则依据。

     持续经营预测与重组方案通常是针对企业持续经营能力或重整能力的外部专业评估与判断。

     持续经营预测与重组方案同样包含对企业现状的全面分析。对当前经营数据的合理性验证是确保规划核算”根基稳固”的必要前提。其核心内容包含：

• 综合企业规划（涵盖盈利、流动性和资产负债项目规划）
• 对企业持续经营可行性的前瞻评估

     持续经营预测通常由外部专业评估机构编制，但企业管理层为规避破产申请义务亦可自行编制（需具备相应专业知识）。而重组方案的制定则必须由外部评估机构完成，其内容除包含持续经营预测外，还需对企业进行全面分析，具体包括：

• 危机阶段详细诊断
• 市场环境评估
• 竞争力分析
• 恢复股权/债权融资吸引力的可行性论证

     德国注册会计师协会（IDW）在其S6标准中对此作出了相对明确清晰的规定，这些规定在很大程度上区别于早期版本中较为模糊的表述。

 

IDW S6标准下的重组方案是什么？

     符合下列基本原则的重组方案，既能满足企业可持续复苏的经营要求，也符合司法判例所确立的法律要求。

     任何可理解、有说服力的企业重组可行性的陈述，其基础都是制定一个重组方案。该方案的第一部分包含有关实际重要公司数据、原因和影响关系以及法律影响因素的信息。

     一份具有说服力的企业重整可行性论证报告，必须以系统化的重组方案为基础。该方案的第一部分应当包含三个核心要素：

• 企业关键经营数据的真实披露
• 危机成因与效应的系统性分析
• 法律环境因素的专项评估

     基于系统性评估，本方案进一步明确了为实现企业重整目标所需采取的具体措施，并通过综合（关联）的盈利、流动性及资产负债规划，对这些措施的预期效果进行了专业论证。

     关键在于，措施方案必须明确指定各项措施的具体负责人及实施时间节点。唯有通过这种约束力才能确保措施得到有效落实。

 

IDW S6标准对重组方案的核心要求是什么？

     重组方案必须确保以下两方面的可行性：

• 利益相关方承诺的可执行性（尤其是股东、债权人、管理层和企业本身）
• 经营与战略重组措施的可操作性

     IDW明确要求：企业高管团队必须在重组方案终稿中单独出具确认声明，明确表示其已完整阅读、充分理解并认可该方案具备可执行性。

     在委托业务时，必须明确说明是委托制定 IDW 标准意义上的完整重组方案，还是只对专项内容进行委托，例如为持续经营预测编制流动性计划，或根据德国商法典（HGB）第252条第1款第2项，基于综合企业规划编制更详细的持续经营预测。

     编制人应遵循审慎性原则，根据个案具体情况适用IDW S6 标准的要求。对于小型企业，调查范围和报告内容应根据企业的复杂程度进行调整。对于所有任务，编制人应在报告中简要描述其工作范围。若非全面重组方案，必须逐项列明未涉及的编制内容领域

 

IDW S6标准下重组方案的核心构成要素包括什么？

• 委托事项及工作范围说明（参见第24条及以下内容）
• 企业及其所处环境的经济和法律基本状况介绍，包括资产、财务和盈利状况的三维度评估（参见第44条及以下内容）
• 对危机阶段判定与原因的深度剖析，包括是否存在破产风险的专项分析（参见第 47 条及以下内容）
• 阐述企业愿景（参见第88条及以下内容）与重组后企业的商业模式
• 阐述应对企业危机的措施方案和破产风险的阻断机制（参见第 98 条及以下内容）
• 综合企业计划（参见第 129 条及以下内容）
• 对重组可行性的综合评估（参见第 150 条及以下内容）

     实务中，企业重组方案的结构可参照上述核心要素框架制定。唯有基于该核心要素，才能得出关于重组可行性的结论；仅针对局部问题或孤立措施（脱离整体关联性）的评估，不符合标准要求。

IDW S6 专业顾问需要具备哪些能力？

     首先，显而易见， IDW S6顾问往往是在企业危机爆发时才会被紧急召入的。因此，其必须在级短的时间内以冷静的头脑和缜密的分析，准确查明企业实际状况（这很可能与企业家的自述存在部分差异）。

     其次，IDW S6 顾问必须具备扎实的跨领域专业知识，涵盖破产法、税法、刑法和企业管理。IDW S6 顾问须能判定公司是否/或何时会陷入无力偿债和/或达到破产申请的门槛，以及是否可以采取哪些对策，或如何利用破产法中的规定来重组破产公司。

     此外，IDW S6 顾问还必须具备实战能力，在绝对危机情况下的实践经验，具备领导能力和人际交往能力。须能够识别企业主是否因压力而隐瞒实情，并能掌握危机企业员工激励技术，确保团队在极限状态下保持效能，以扭转局面。最重要的是在最短的时间内凝聚各部门力量完成评估报告，这是获得银行、其他融资方或债权人等外部援助的前提条件。

IDW S6标准下的快速诊断是什么？

     快速诊断是对企业当前经营状况、实际财务数据的初步分析以及对提交的商业计划的合理性验证。快速诊断未被纳入IDW S6标准强制规范范畴，可参照IDW S6的核心框架进行编制。

     快速诊断特别适用与小型企业以及处于困难初期但尚未陷入严重危机的企业，对于这些企业而言，制定详细的重组方案过于繁琐。

结论

     多年来，bdp始终遵循德国注册会计师协会（IDW）的严格专业标准，为客户提供快速诊断、持续经营预测和重组方案。在当前全球经济环境并不乐观的背景下，上述服务较经济稳定增长时期具有更紧迫的战略价值。如需咨询，敬请随时联系我们的专家团队。